4月30日，A股迎来五一假期前最后一个交易日，当日沪指报收4112.16点，当日上涨0.11%，站稳4100点关口；深成指报15107.55点，微跌0.09%；创业板指报3677.15点，微跌0.27%。
值得注意的是，科创50指数当日强势上涨5.19%，AI芯片概念股寒武纪收获20cm涨停，以1699.96元的股价再度刷新历史新高，并反超源杰科技重夺A股“股王”称号。
4月以来，A股市场从地缘政治事件的负面影响中恢复，市场情绪逐步回暖，A股主要指数均收获上涨，沪指、深成指、创业板指月内涨幅分别达到5.66%、12.09%、15.45%，科创50指数月内涨幅高达25.05%。
五一假期将至，5月1日至5月5日，A股市场将短暂休市，5月6日起恢复交易。投资者更倾向于持币还是持股过节？多位股民向时代周报记者表示，看好A股科技板块节后继续上涨，因此持股过节。
从历年数据来看，A股在节假日前后往往呈现“日历效应”。Wind数据显示，近4年五一假期后的首个交易日，万得全A指数及沪指均实现上涨，其中沪指最大单日涨幅达1.16%。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对时代周报记者表示，是否持股过节，关键取决于持股结构和权益仓位，如果持有的是优质股票或优质基金，可以持股过节；如果持有的是前期炒作较为激烈的题材性股票，则应及时获利了结。若是满仓，可适当减仓避险，若仓位不高，可待节后观察假期期间的新变化再决定是否加仓。假期期间需要关注霍尔木兹海峡能否放开、中东冲突能否通过谈判结束以及美股走势，这些因素都可能影响节后市场行情。
近4年节后首个交易日，沪指均上涨
据Wind数据，2021年~2025年，除2021年外，万得全A指数及沪指在五一假期后的首个交易日均实现上涨。
2022年~2025年的五一假期后首个交易日，万得全A指数分别上涨0.67%、0.21%、1.70%、1.83%；沪指分别上涨0.68%、0.82%、1.16%、1.13%。2024年、2025年，包括沪指、深成指、创业板指、科创50在内的A股主要指数在五一假期后首个交易日均实现上涨。
太平洋证券在4月29日的一份研报中指出，A股市场存在五一日历效应，呈现节前承压、节后结构修复特征。
通过统计2010年~2025年共计16年五一前后交易数据，太平洋证券表示，五一前5个交易日，A股主要指数多数下跌，其中万得全A中位数跌幅0.53%、上涨概率仅18.75%；多数行业录得负收益，跌幅普遍在1%~3%区间。
五一节后，其认为市场修复动能向中小市值倾斜，呈现市值越小、节后修复弹性越强的分层规律。中证2000及微盘股在节后收益与胜率上均优于沪深300与上证50。具体来看，中证1000、中证2000、微盘股在节后20个交易日涨幅均值分别为1.86%、4.20%、5.03%，中证2000、微盘股上涨比率在66.67%～75.00%之间；上证50、沪深300同期涨幅均值为负，胜率在37.50%～56.25%区间。
随着五一节后市场风险偏好抬升，行业表现开始分化。太平洋证券认为，节后行情以成长科技与部分周期制造为主线，消费板块内部分化，金融、地产等板块则持续承压，形成了较为清晰的收益分层格局。
太平洋证券研报显示，2010年~2025年，成长科技板块中，电子、计算机、通信、传媒板块在五一节后5个交易日的涨跌幅在-0.08%～0.47%之间，节后10个交易日涨跌幅在-0.65%～0.68%之间，节后20个交易日涨幅升至0.65%～3.11%。其中，电子以3.11%领涨，计算机、通信分别为2.78%和1.39%。上述板块在节后40个交易日、节后60个交易日窗口延续上行，电子涨幅分别达4.60%和7.00%，呈现一定的持续性特征。
看好科技板块走势，有股民选择持股过节
多位股民向时代周报记者表示，仍然看好科创板及创业板龙头股票，认为五一假期后A股科技板块有望继续上涨，因此选择持股过节。
来自上海的“00后”投资者王小雨（化名）向时代周报记者表示，近期美股科技巨头谷歌、微软、meta等相继披露财报，半导体等科技板块涨幅较大。A股方面，继续看好科创50及部分龙头科技股节后上涨。指数方面，其认为可能会继续分化，预计非热门板块股票及没有业绩支撑的股票会走弱。
另一名股龄超过10年的上海股民张玮玮（化名）向时代周报记者表示，A股在假期前后确实存在日历效应，节前风险偏好收缩，A股一般会下跌。对于节后行情，她认为，美联储换届等事件可能会缓和市场氛围，看好科创板和创业板节后继续上涨。
对于5月A股走势，杨德龙对时代周报记者表示，市场走势必然受到美伊谈判反复变化的影响，但目前A股市场对中东冲突的敏感度已经逐步下降，大概率不会像3月份那样造成巨大影响，本轮慢牛长牛行情的逻辑没有改变。
在投资策略上，杨德龙表示，“科技+HALO资产”是今年投资的两大主线，并有可能成为贯穿本轮慢牛长牛行情的两大投资主线。“HALO资产”代表的是资源和能源类的白龙马股，包括有色金属、稀土、贵金属、煤炭、石油、风光储等行业。这些重资产、低淘汰率的行业不仅不会被AI替代，反而是AI时代的基础设施，具备长期投资价值。
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